2026-11-03

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11月2日上午，贵州茅台的股价持续上涨，至10点05分时上涨了3.6%，成功挽回了年内的所有跌幅，股价重回1400元以上，最新报1442.39元，公司的市值达18031亿元。与此同时，白酒行业整体表现强劲，皇台酒业实现了连续两个涨停，水井坊和金种子酒均涨停，而古井贡酒大幅上扬8%，金徽酒等其他品牌也随之上涨。

从基本面来看，白酒龙头企业在第三季度的业绩表现有所改善。贵州茅台第三季度净利润同比增长3.78%，环比增长15%；泸州老窖则在第三季度的净利润环比猛增111%，古井贡酒第三季度的营收同比增长3.69%。在10月30日晚上，贵州茅台发布了三季度报告：2026年第三季度的营业收入为402.67亿元，同比增长3.08%，归母净利润达到199.5亿元，同比增长3.78%。这一数据超出了市场的预期，之前已有多家券商预测茅台第三季度利润可能会出现低个位数的下滑。

茅台在今年二季度的表现一度萎缩，上半年营业收入的同比增速仅为1.47%，而归母净利润同比则下滑了1.95%。然而，随着第三季度业绩的回暖，增速逐渐恢复。在今年前三个季度，茅台的营业收入达到了1309.7亿元，同比增长了1.96%，而归母净利润为644.67亿元，同比下降0.25%，降幅有所缩小，但尚未实现同比正增长。当前，当许多科技股大幅回落时，相对稳定的茅台显得更加具有吸引力。